Рейтинг ПИФов. Лучшие фонды акций за последние 12 лет.

Что отличает хороший ПИФ акций от плохого? И как выбрать самый лучший ПИФ? Конечно же главное отличие хорошего ПИФа — это его большая доходность. Чем больше доходность, тем лучше. Но доходность ПИФов, как и рынка акций в целом, так непредсказуема. Как же быть? Есть один способ. Что еще отличает хороший ПИФ акций от всех остальных? То, что он опережает бенчмарк — индекс ММВБ. И что особенно важно, делает это регулярно! Можно показать феноменальную доходность за один год, и за счет этого быть какое-то время в лидерах по доходности, а все остальное время не представлять ничего выдающегося. Но далеко не каждый ПИФ может регулярно опережать индекс, именно это отличает мальчика от мужа, хороший фонд от остальных.

Посмотрим, какие ПИФы акций регулярно опережали индекс ММВБ и составим рейтинг ПИФов.

Для исследования я традиционно взял период 2002-2013 год и разбил его на временные интервалы по году. Начало периода — первый рабочий день года, конец — последний рабочий день года. Получилось 12 периодов по одному году.

Для сравнения фондов с индексом ММВБ я разделил его на эти же временные отрезки и для каждого посчитал доходность.

В исследовании участвовали открытые фонды акций со специализацией и без, данные и доходность взяты с сайта Национальной Лиги Управляющих nlu.ru.

Посмотрим, какой процент фондов опережал индекс ММВБ в тот или иной год.

Год Кол-во фондов Опередили индекс Процент
2002 10 4 40%
2003 11 0 0%
2004 22 14 64%
2005 42 3 7%
2006 66 6 9%
2007 99 12 12%
2008 169 83 49%
2009 173 100 58%
2010 170 114 67%
2011 176 56 32%
2012 176 39 22%
2013 174 91 52%

Большой разброс данных, какой-либо закономерности или тренда нет. В 2003 году ни один фонд не смог опередить индекс. Больше всего фондов смогли опередить индекс в 2010 году — видимо помог рост после кризиса. Только в 4 случаях из 12 количество фондов, обыгравших индекс, превысило половину.

опередили индекс ммвб

 

Рейтинг ПИФов.

Чтобы узнать, какие фонды лучшие, составим рейтинг. Составление рейтинга ПИФов я разделил на два этапа.

Этап первый. 

Сначала по каждому году я составил список фондов, опередивших индекс хотя бы на 0,01% и получил список фондов, опередивших индекс минимум один раз  за 12 лет. Количество таких фондов можно видеть в таблице выше. Эти фонды проходят дальше.

Этап второй. 

По каждому фонду я посчитал, сколько раз он опередил индекс, и отобрал фонды, которые опередили индекс более двух раз. Так как один раз — случайность, второй — просто повезло, а вот третий уже может быть закономерность. Всего таких фондов, которые опередили индекс более двух раз оказалось 93. Они проходят дальше.

Финал. 

Исследование включает в себя 12 лет. За это время много фондов появилось, какие-то исчезли. Поэтому просто посчитать количество лет, когда фонд обыграл индекс, будет недостаточно. Например, фонд существует 8 лет, обогнал индекс 3 раза. Другой существует 4 года, и тоже обогнал индекс 3 раза. Очевидно, что второй фонд работает лучше, так как опережает индекс чаще второго. Для того, чтобы учесть это, для каждого фонда я ввел коэффициент опережения индекса — отношение выигрышных лет к общему числу лет работы фонда. Чем чаще фонд опережает индекс, тем больше этот коэффициент, тем стабильнее он опережает индекс. А это как раз то, что мы ищем. Для каждого фонда я посчитал количество полных лет существования и рассчитал коэффициент. Если фонд создан 10.2004, то он существует 9 полных лет. Это обусловлено тем, что доходность по индексу я считал за полный год.

Я отсортировал все фонды по коэффициенту от большего к меньшему и получил рейтинг ПИФов.

Это рейтинг фондов, в него включены фонды, у которых коэффициент опережения индекса больше 60%. Фонды отсортированы по убыванию. Первая колонка — название фонда, вторая — сколько раз фонд опередил индекс ММВБ, третья — количество полных лет работы фонда (ограничено сроком исследования 12 лет), четвертая — коэффициент опережения.

Солид — Глобус

3

3

100%

Сбербанк-Нефтегазовый сектор

5

6

83%

Фонд 2025

5

6

83%

Первый Алгоритмический Фонд — Акции

4

5

80%

УРАЛСИБ
Нефть и газ

4

5

80%

Альфа-Капитал
Высокие технологии

5

7

71%

РЕГИОН
Фонд акций

7

10

70%

Альфа-капитал Потребительский сектор

4

6

67%

Альянс —
Акции несырьевых компаний

4

6

67%

Альянс —
Акции сырьевых компаний

4

6

67%

БКС – Глобальная Нефть

4

6

67%

ВТБ-Фонд Акций

4

6

67%

ВТБ-Фонд Потребительского сектора

4

6

67%

ВТБ-Фонд Телекоммуникаций

4

6

67%

Охотный ряд – фонд предприятий потребительского сектора

4

6

67%

Райффайзен-Потребительский сектор

4

6

67%

РГСНефтегаз

4

6

67%

РГС — Потребительский сектор

4

6

67%

Сбербанк —
Потребительский сектор

4

6

67%

Стоик-Потребительский сектор

4

6

67%

Стоик-Телекоммуникации и высокие технологии

4

6

67%

ТКБ БНП Париба-Российский потребительский сектор

4

6

67%

ВТБ – Фонд Предприятий с
государственным участием

4

6

67%

Райффайзен-Сырьевой сектор

4

6

67%

Арсагера-Фонд акций

5

8

63%

Манежная площадь – фонд акций

5

8

63%

Промсвязь-Акции

5

8

63%

Универ-Фонд акций

5

8

63%

ТКБ БНП Париба-Фонд акций

6

10

60%

БКС-Фонд Халяль

3

5

60%

ТКБ БНП Париба — Фонд акций 2

3

5

60%

 

Итоги рейтинга.

Первый фонд Солид — Глобус опередил индекс 3 раза из трех. Но это глобальный фонд, в нем половина активов — это американские акции. Российские акции в эти три года не росли, а американские сильно подорожали. За счет американских акций этот фонд показал такие хорошие результаты. Поэтому его некорректно сравнивать с индексом ММВБ и мы выкидываем его из рейтинга.

Все остальные фонды выделены цветом: синим — отраслевые фонды со специализацией, красным — фонды без специализации. Отраслевые фонды должны держать большую часть активов в акциях какой-то конкретной отрасли, поэтому на динамику таких фондов решающее влияние оказывает не столько управляющий фондом, сколько динамика акций этой отрасли. Как видно в рейтинге в основном присутствуют фонды трех отраслей — нефтегаз, потребительской и немного телекоммуникаций. Именно эти сектора экономики росли больше всего, за счет чего фонды смогли превзойти индекс.

Фонды без специализации рассмотрим подробнее. Первый такой фонд — Фонд 2025 ОФГ Инвест. Опередил индекс в 5 случаях из 6, это 83%.

Второй — Первый алгоритмический. Существует 5 полных лет, ну почти 6. Соотношение 4 к 5 (80%), ну или 4 к почти 6 (67%). Фонд прекратил существование в 02.10.2014.

Следующий — Регион Фонд акций — один из старейших фондов — существует 10 полных лет. Обогнал индекс 7 раз (70%). Очень хороший показатель для такого длительного срока.

ВТБ-Фонд Акций — опередил индекс 4 раза из 6, 67%.

Следующие фонды

  • Арсагера Фонд акций,
  • Манежная площадь – фонд акций
  • Промсвязь-Акции
  • Универ-Фонд акций

опередили индекс в 63% случаев. Все фонды существуют по 8 полных лет. Фонд Манежная площадь прекратил свою деятельность в 2014 году. Это бывший фонд УК Банка Москвы, чьи фонды были переданы УК ВТБ Капитал Управление активами. Там видимо решили не дублировать фонды, так как уже были свои такие же.

  • ТКБ БНП Париба — Фонд акций
  • БКС-Фонд Халяль
  • ТКБ БНП Париба — Фонд акций 2

опередили индекс в 60% случаев. Самый старый фонд ТКБ БНП Париба-Фонд акций существует 10 полных лет. БКС-Фонд Халяль прекратил свое существование в 2014 году.

Какие фонды я бы выделил? Самый старейший фонд — Регион фонд акций, и два фонда помладше — Фонд 2025 и ВТБ фонд акций. Эти фонды показали наилучший результат. Управляющие этих ПИФов смогли выбрать те акции, которые росли больше индекса ММВБ. На графике видно как накопленная доходность с 2007 года превосходит доходность индекса.

доходные ПИФы

Сравнение доходности фондов и индекса ММВБ.

доходности пифов

Данные по фондам:

Фонд СЧА Кол-во пайщиков Вознаграждение УК
Регион фонд акций 45 559 627.96 370 2.50%
ФОНД 2025 65 277 195.21 1467 3.48%
ВТБ – Фонд Акций 361 859 389.91 3119 3%

Мы приходим к тому же выводу, что получили, сравнивая доходность ПИФов с доходностью ММВБ, что превосходить доходность индекса трудно и это удается далеко не всем. Фонды из рейтинга смогли обогнать индекс в большинстве случаев, но это точечный срез, и говорить о том, что они и дальше будут его опережать, нельзя.

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

1 Response

  1. Сам лично не люблю инвестировать в пифы из-за ограничения свободы контроля денег, предпочитаю самостоятельно формировать портфель.
    Однако для тех людей, кому недостаточно времени для проведения анализа компаний пифы пригодятся, а данная статья хорошо описывает метод выбора инвестиционных фондов.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *