ПИФ — паевой инвестиционный фонд

ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, имущественный комплекс, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией (УК) . ПИФ объединяет вложения разных инвесторов, которыми затем будет управлять УК как единым портфелем, в котором у каждого инвестора есть доля. При этом собственниками всего имущества ПИФа являются только пайщики. Доля инвестора в имуществе ПИФа удостоверяется ценными бумагами — инвестиционными паями.

Проще говоря, УК покупает активы на деньги инвесторов и занимается в дальнейшем их управлением по своему усмотрению. УК управляет портфелем фонда не абы как, а в соответствии с инвестиционной декларацией, в которой оговорены условия инвестирования. У фонда могут быть тысячи вкладчиков. В зависимости от результатов управления фондом, цена пая может как расти, так и падать. Когда цена вырастет, инвестор может продать (погасить) паи и получить прибыль.Вложить деньги в ПИФ можно приобретя паи фонда через УК или ее агентов.

Паи выдаются в бездокументарном виде, инвестор получает на руки только выписку из реестра пайщиков.

Деятельность ПИФов регулируется законом об инвестиционных фондах. Контроль за деятельностью фондов и УК осуществляет Центральный Банк Российской Федерации . Управляющие компании допускаются к управлению ПИФами только на основании лицензии, выданной ЦБ РФ.

Деятельность фонда прозрачна. Цена пая рассчитывается и публикуется каждый день. УК обязана раз в квартал публиковать отчетность фонда о стоимости чистых активов, где можно посмотреть структуру инвестиционного портфеля. Имущество фонда, отделено от имущества управляющей компании. Учетом и хранением имущества фонда занимается отдельная организация — специализированный депозитарий. Он же контролирует все операции со средствами фонда, чтобы они не выходили за рамки, установленные законодательством и правилами фонда.

Достоверность финансовой отчетности фонда и управляющей компании проверяет компания-аудитор.

УК занимается управлением активами фонда, а так же принимает заявки на приобретение, погашение или обмен паев. Регистрацией и учетом паев занимается специализированный регистратор, список пайщиков хранится в реестре.

Как видно над деятельностью фонда осуществляется разносторонний контроль.

Основные преимущества ПИФов:

  • низкий порог входа, цена пая может начинаться от 1000 рублей.
  • ликвидность, пай можно купить и погасить в любой рабочий день (для открытых фондов)
  • высокая диверсификация активов в фонде
  • жесткий контроль со стороны контролирующих органов
  • ПИФ не является юридическим лицом, а значит       не платит налог на прибыль
  • средства пайщиков отделены от имущества УК
  • регулярно публикуемая отчетность
  • налог 13% платится только при погашении (продаже) пая, УК является налоговым агентом и самостоятельно платит налоги за инвестора. Инвестор получает сумму с учетом выплаченного налога.

За управление фондом УК ежегодно берет комиссию. Комиссия взымается в виде процента от стоимости чистых активов. Еще платится вознаграждение депозитарию, аудитору и регистратору. В сумме комиссии и вознаграждения могут варьироваться в среднем от 3 до 6 процентов. Кроме этого при покупке паев платится надбавка в среднем от 0 до 1,5% от стоимости пая, а при погашении скидка от 0 до 2%.

Виды ПИФов

Законодательство Российской Федерации делит ПИФы по направлению инвестирования на следующие категории:

  1. фонд денежного рынка
  2. фонд облигаций
  3. фонд акций
  4. фонд смешанных инвестиций
  5. фонд прямых инвестиций;
  6. фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций;
  7. фонд фондов;
  8. рентный фонд;
  9. фонд недвижимости;
  10. ипотечный фонд;
  11. индексный фонд (с указанием индекса);
  12. кредитный фонд;
  13. фонд товарного рынка;
  14. хедж-фонд;
  15. фонд художественных ценностей;
  16. фонд долгосрочных прямых инвестиций

Как видно возможности инвестирования фондов очень обширные, можно инвестировать во все классы активов.

Состав и структура фонда в зависимости от его категории регламентируется приказом Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов». Там же можно прочитать, во что может инвестировать фонд той или иной категории. Например, фонд денежного рынка может инвестировать не только в валюту, но и в облигации, и в другие фонды денежного рынка. А фонд облигаций не только в облигации, но и в акции отечественных и даже зарубежных компаний. Однако «базовый» актив по закону должен занимать большую часть активов фонда.

Акции (инвестиционные паи) инвестиционных фондов, относящихся к категориям фондов прямых инвестиций, фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, кредитных фондов, хедж-фондов и фондов долгосрочных прямых инвестиций, предназначены только для квалифицированных инвесторов.

По времени когда можно проводить операции с паями (продавать, покупать, обменивать) фонды делятся на:

  • Открытые — операции с паями можно проводить в любой рабочий день.
  • Интервальные — операции с паями можно проводить только в определенный интервал времени, установленный правилами фонда, обычно раз в квартал. Дают возможность УК инвестировать средства фонда не в самые ликвидные инструменты. Кроме того, у управляющего фондом больше возможностей по управлению активами, так как не нужно постоянно заботиться об их ликвидности.
  • Закрытые — паи можно приобрести только во время формирования фонда . Погасить только после прекращения деятельности фонда (срок устанавливается заранее) или продать на биржевом или вторичном рынке (последнее не очень удобно) другому инвестору. Большинство закрытых ПИФов — фонды недвижимости и создаются под конкретный проект. Порог входа в такие фонды обычно начинается от миллиона рублей.

Некоторые ПИФы торгуются на бирже и их паи можно купить через брокера, при этом нет необходимости идти в управляющую компанию.

 Посмотреть список российских ПИФов можно на сайте Investfunds.ru и Национальной лиги управляющих.

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

3 комментария

  1. Илья:

    Преимущества есть, а где недостатки?

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *