Какой смысл инвестировать в акции?

Инвестиции в акции считаются очень рискованным способом вложения денег. Их цена может падать на десятки процентов, а доход ничем не гарантирован. Купив немного ценных бумаг компании, управлять ей не получится, а до контрольного пакета акций как до Луны. «Уж лучше я вложу деньги в ПАММ или буду торговать на Форекс» — думает большинство россиян. «Ну и что, что эти конторы банкротятся через раз, авось мне повезет, зато делать ничего не надо, а доход быстрый и большой». Большинство этих людей просто не понимают сути инвестиций в ценные бумаги. В чем смысл инвестирования в акции? Для того, чтобы ответить на этот вопрос давайте сначала вспомним, что такое акции?

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Человек, купивший акцию, становится одним из собственников компании — акционером и получает перечисленные выше права. Акция — это доля в бизнесе, часть общего пирога. Эта часть может быть одной миллионной, а может быть целым пирогом, в зависимости от количества ценных бумаг у акционера.

Если вы покупаете акцию, вы покупаете долю в бизнесе. И по сути не важно, покупаете ли вы акцию Газпрома или долю в соседней с вашим домом пиццерии. И там и там вы инвестируете в бизнес, просто разными путями. В первом случае вы инвестируете в бизнес через фондовый рынок, во втором случае — напрямую, это так называемые «реальные инвестиции».

Каким должен быть подход к инвестированию в акции?

Итак, покупая акцию, вы инвестируете в бизнес. А значит подход к инвестициям в эти ценные бумаги должен быть таким же, как к инвестированию в бизнес. Но что это значит?

Приведу пример. В моем городе есть сеть пиццерий, они готовят очень вкусную пиццу, и доставляют ее на дом. Всего несколько лет назад они начинали с маленькой пекарни, которая делала только доставку пиццы в пару близлежащих районов города и не имела даже кафе для посетителей. За несколько лет их бизнес серьезно вырос. Сегодня у них несколько полноценных точек, расположенных в крупных торговых центрах, доставка охватывает весь город и они даже начали открывать пиццерии в других городах. За несколько лет их прибыль и выручка выросла в несколько раз. Хороший пример растущего бизнеса и шанс для инвестора заработать.

Для развития им требовался дополнительный капитал и они нашли инвестора. В обмен на инвестиции инвестор получал часть прибыли. Вот вам пример инвестиций в реальный бизнес: есть хорошая растущая компания, грамотный менеджер, вы даете ему деньги и получаете прибыль, при этом самому работать не требуется, работать будет персонал, управлять менеджмент. Конечно я тут все сильно упростил, есть много разных рисков, но это тема отдельного разговора.

Преимущество инвестиций на фондовом рынке

Проблема в том, что для инвестиций в реальный бизнес требуется большой капитал. Чтобы открыть пиццерию требуется несколько миллионов. Порог входа в реальный сектор не по средствам большинству людей. На фондовом рынке такой проблемы нет, здесь процесс инвестирования в бизнес сильно упрощен:

  • не нужно регистрировать компанию
  • не нужно самому вести бизнес, искать поставщиков и потребителей
  • не нужно отчитываться перед налоговой
  • нет проблем с чиновниками и проверяющими
  • для торговли достаточно открыть счет у брокера и внести деньги
  • все действия происходят удаленно через компьютер
  • брокер является налоговым агентом и платит за вас налоги

Смысл инвестирования в акции

Вы должны понимать, во что вы инвестируете деньги. Инвестируя в акции, вы покупаете не просто ценную бумагу, вы покупаете долю в бизнесе и становитесь его совладельцем. Многие люди хотели бы иметь свой собственный бизнес. Но далеко не у всех имеется предпринимательский талант и стартовый капитал.  Фондовый рынок дает возможность легко покупать и продавать доли в бизнесе, почти не принимая участия в его ведении, и получать при этом прибыль . К сожалению эта легкость приводит многих инвесторов к печальным последствиям, потому что они начинают инвестировать бездумно.

Покупая акцию, вы должны задать себе вопрос, а купил бы я эту компанию целиком? Отсюда следуют три важных правила инвестирования.

Правила инвестирования в акции

В акции, так же как и в бизнес, нужно инвестировать с умом. Поясню опять на примере с пиццерией. Что мы имеем? Есть компания, которая делает пиццу и продает ее людям за деньги. У нее есть доставка по городу и несколько пиццерий в проходимых местах с большим трафиком, где люди могут заказать себе пиццу и посидеть за столиками. Компания покупает продукты на продуктовых базах, делает тесто, запекает пиццу в печи и продает ее людям на месте или с доставкой. У компании есть пара конкурентных преимуществ — во-первых вкусная пицца, которая нравится многим людям, во-вторых быстрая доставка пиццы по городу. Основные риски — в конкуренции, может появиться другая компания, чья пицца окажется еще вкуснее и дешевле. Но на этот случай есть менеджмент, который должен не допустить потери доли рынка. Все просто.

Правило №1 — надо знать бизнес, чьи ценные бумаги покупаешь: как он работает, чем занимается, за счет чего получает прибыль. Вы же не стали бы инвестировать свои деньги в не пойми что?

У большинства российских акционерных обществ есть основной (мажоритарный) акционер, который владеет большинством акционерного капитала, и множество акционеров поменьше (миноритариев). Миноритарный акционер, чья доля в акционерном капитале очень незначительна, почти никак не может влиять на решения, которые принимает основной акционер. Поэтому миноритарий находится во власти решений, принимаемых главным акционером. Инвестор должен оценить, насколько мажоритарный акционер уважает остальных акционеров компании. Другая опасность — менеджмент, который может действовать в своих личных интересах или принимать неверные решения.

Правило №2 — инвестируй в компании, где крупный акционер уважает права остальных акционеров, а менеджмент качественный и действует в интересах всех акционеров.

Допустим вы нашли хорошую прибыльную компанию, с высокой рентабельностью, с качественным и ответственным менеджментом и добросовестным основным акционером. Можно ли покупать акции? Нет, просто найти хорошую компания недостаточно. Компания может быть сколько угодно хорошей, но не факт, что цена ее акций будет хорошей. Вполне может оказаться, что их рыночная цена будет неимоверно завышена. Стали бы вы к примеру покупать пусть и очень хорошую пиццерию за 100 миллионов рублей, если бы ее годовая прибыль была всего 1 миллион рублей?  P/E такой пиццерии равен 100, то есть с такой прибылью ваша инвестиция окупится только через 100 лет.

Правило №3 — принимайте решения о покупке акций на основе расчетов. Вы должны уметь оценивать справедливую стоимость акций и определять, не является ли рыночная цена завышенной. Рыночная цена и прибыль на акцию определяют ее доходность. И может быть, что текущая рыночная цена настолько высока, что выгоднее положить деньги на депозит или поискать другие альтернативы.

Вывод

Акция — это доля в бизнесе, покупая их вы покупаете долю в бизнесе, поэтому должны подходить к инвестированию в акции как к инвестированию в бизнес. Прелесть инвестирования на фондовом рынке в том, что вы можете покупать и продавать доли в бизнесе не сходя с места. Акционеру, не требуется работать и вести все дела самому, за него это делает менеджмент и сотрудники. С другой стороны есть и недостаток — миноритарный акционер практически никак не может повлиять на решения, принимаемые менеджментом или основным акционером. Поэтому инвестор должен инвестировать в акции по трем основным правилам:

  • знать и понимать бизнес компании, ценными бумагами которой он владеет или собирается купить
  • уметь находить компании с качественным менеджментом и добросовестным основным акционером
  • уметь оценивать стоимость акций, чтобы не купить их слишком дорого

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

6 комментариев

  1. Alex:

    Верно подмечено, что много людей совсем не думают о том, куда вкладывают свои деньги. Главное, чтобы попроще и процентов побольше. А куда на самом деле идут их деньги, и что с ними потом будет, их совсем не волнует.

  2. Алексей, как предприниматель в прошлом и инвестор в настоящем, полностью разделяю Ваш подход к акциям. При работе с акциями знать, что покупаешь, важнее всего. Или, как говорил У. Баффет, рынок помогает тем, кто хочет себе помочь и не прощает тех, кто не ведает, что творит.

  3. Дмитрий:

    В истории американской биржи был период когда индекс Доу-Джонса или комиссии Коулза восстанавливался после падения около 30 лет а дивидендная доходность была не выше 4-6%. Готовы ли вы ждать, например, 30 лет того момента когда ваши деньги вернуться к начальной точки, после столь фееричного падения.
    Как правильно заметил автор акция — это эмиссионная ценная бумага, а значит можно в любой момент выпустить ещё (пример акции ВТБ)
    Сомнение по поводу «правила №1», в реальной жизни редко бывает что появляется удачная возможность купить бизнес по выгодной цене, да и ещё который ты хорошо знаешь.
    Сомнения по поводу «правила №2», в России крайне мало таких компаний (а если и есть, то они стоят непомерно дорого) в которых мажоритарий уважает мнение меньшинства. Что до менеджмента, то это совсем неисчисляемая величина, потому что результаты хорошего менеджмента проявляются через 2-5 лет или ещё дольше.
    Сомнения по поводу «правила №3», этими показателями анализ не заканчивается, инвестиционные компании, банки, инвестиционные фонды, расчитывают кучу показателей, в том числе перспективы отрасли, прогнозируемый рост ВВП, положения компании на рынке, прогнозируемая инфляция и т.д. Почитайте например аналитические обзоры например на http://www.dsm.ru/.
    Я решил добавить дегтя, в эту прекрасную бочку меда, по причине того что эта бочка слишком хороша чтобы быть правдой. Правда всегда по середине.

    • ActiveInvestor:

      Спасибо за замечания, они все по делу. Я просто хочу сказать, что инвестировать в акции бездумно нельзя. Нужно выбирать акции, не покупать их дорого, знать, что покупаешь, диверсифицироваться, делать ребалансировку и так далее… В общем, тут думать надо) Иногда открывается окно возможностей, как было в декабре 2014 года, и тогда появляется шанс купить хорошие акции по хорошей цене.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *