Сравнение доходности инвестиций в России: акции, недвижимость, валюта, депозиты

доходность инвестиций в россииМногих инвесторов интересует вопрос, а куда выгоднее всего вкладывать деньги? Что лучше: акции или недвижимость, валюта или золото, депозиты или облигации? Какие активы показывали наибольшую доходность, в чем можно сохранить деньги от инфляции? Чтобы ответить на эти вопросы, нужно сравнить историческую доходность инвестиций в эти активы. В этой статье сравнивается доходность инвестиций в различные финансовые инструменты: акции, недвижимость, валюта, депозиты и облигации, драгоценные металлы. Но разве могут нам что-то сказать результаты доходности за какой-то один год? Для долгосрочного инвестора гораздо важнее результаты за несколько лет. Только так можно судить об эффективности тех или иных способов вложения денег. Поэтому я сравню доходность инвестиций, начиная с 1997 года.

Для сравнения я выбрал основные классы активов:

  • акции
  • облигации
  • деньги
  • недвижимость
  • драгоценные металлы

Акции

  • индекс ММВБ — индекс российских акций (без учета дивидендов)
  • индекс ММВБ 10 — индекс «голубых фишек», крупнейшие 10 акций, входящих в индекс ММВБ (без учета дивидендов)
  • индекс РТС — индекс акций, рассчитываемый в долларах (без учета дивидендов)

Облигации

  • государственные облигации — индекс совокупного дохода (total return) государственных облигаций RGBITR
  • корпоративные облигации — индекс совокупного дохода корпоративных облигаций IFX-Cbonds

Деньги

  • рублевый депозит — средняя процентная ставка на начало года по рублевым депозитам физических лиц сроком до 1 года кроме депозитов до востребования
  • долларовый депозит — средняя процентная ставка на начало года по долларовым депозитам физических лиц сроком до 1 года кроме депозитов до востребования плюс переоценка за счет изменения курса доллара
  • депозит в евро — средняя процентная ставка на начало года по депозитам физических лиц в евро сроком до 1 года кроме депозитов до востребования плюс переоценка за счет изменения курса евро
  • доллар — курс доллара по отношению к рублю
  • евро — курс евро по отношению к рублю

Недвижимость

  • стоимость квадратного метра недвижимости в Москве по данным сайта metrinfo.ru (без учета дохода от аренды)

Драгоценные металлы

  • золото — курс цен на золото по данным ЦБ РФ
  • серебро — курс цен на серебро по данным ЦБ РФ

Инфляция — годовая инфляция в России по данным Росстата.

Сравнение доходности инвестиций в России

В таблице ниже представлена доходность каждого актива за год. К сожалению, по некоторым инструментам нет данных за все время, поэтому ячейки пустые. В самом низу таблицы показаны средние доходности за 15 и 10 лет.

доходность инвестиций в россии

Из таблицы видно, что за последние 15 лет наибольшую среднюю доходность показали:

  • Индекс ММВБ 10  19,6%
  • Недвижимость  17,1%
  • Индекс ММВБ  15,9%
  • Золото 15,7%
  • Серебро 14%

доходность вложений в россии 15 лет

За последние 10 лет наибольшую доходность показали:

  • Золото 18,6%
  • Серебро 17,2%
  • Недвижимость 14,6%
  • Индекс ММВБ 10 11%
  • Индекс ММВБ 9,7%

доходность активов в России 10 лет

Реальная доходность инвестиций в России

Реальная доходность — это доходность за вычетом инфляции, она показывает опередила доходность инфляцию или нет. Теперь посчитаем и сравним реальную доходность инвестиций.

реальная доходность инвестиций в россииОтрицательная доходность означает, что актив не обогнал инфляцию, а вложенные в него деньги потеряли часть покупательной способности. Наихудшую реальную доходность показали:

  • Индекс РТС
  • Валюта
  • Рублевый депозит
  • Облигации

Номинальная и реальная доходность

Сравним реальную и номинальную доходность графически.

номинальная и реальная доходность 2

номинальная и реальная доходность

Несмотря на то, что все инструменты показали положительную номинальную доходность, по некоторыми реальная доходность оказалась отрицательной.  Из-за высокой инфляции разница между номинальной и реальной доходностью составляет несколько процентов. Положительную долгосрочную реальную доходность показали акции, недвижимость и драгметаллы. Большая реальная доходность золота и серебра по итогам  10 лет объясняется сильным ростом этих инструментов в 2014 году.

Динамика стоимости вложенных средств

Чтобы все эти цифры доходности и проценты были как-то нагляднее посчитаем рост стоимости вложений в каждый актив. Рассмотрим динамику стоимости вложенных 100 рублей на двух отрезках времени: 2000-2014, 2005-2014.

доходность инвестиций в россии за 15 лет100 рублей, вложенные в конце 2004 года в индекс ММВБ 10, выросли бы до 1460 рублей, в недвижимость до 1071 рубля, в индекс ММВБ до 919 рублей.

доходность инвестиций в россии за 10 лет

На отрезке с 2005 по 2014 год 100 рублей больше всего выросли в золоте (551 руб.), недвижимости (391 руб.) и индексе ММВБ 10 (284 руб.).

Покупательная способность денег

Деньги со временем обесцениваются. К примеру, несколько лет назад на 100 рублей можно было купить 5 кг яблок, а сейчас на 100 рублей можно купить немного больше 1 кг. За несколько лет цены выросли, поэтому покупательная способность денег уменьшилась. Но если вложить 100 рублей в актив, который обгоняет инфляцию, покупательная способность денег увеличивается. Если доходность будет меньше инфляции, покупательная способность денег будет уменьшаться.

Теперь сравним как изменилась покупательная способность денег за 10 и 15 лет. Средняя реальная доходность индекса ММВБ 10 7,4% в год означает, что покупательная способность вложенных денег за 15 лет увеличилась в 2,9 раза. 1 означает, что покупательная способность сохранилась на прежнем уровне, цифра меньше 1 означает, что покупательная способность денег уменьшилась.изменение покупательной способности денег

Карта доходности активов

Наверно вы уже заметили, что позиции активов по доходности каждый год меняются местами. Какие-то активы вырывались на первое место, потом падали, снова поднимались и так далее. Нет ни одного актива, который стабильно каждый год приносил бы наибольшую доходность. Я составил карту доходности активов, где активы упорядочены по убыванию доходности. Это очень наглядно демонстрирует краткосрочную нестабильность поведения активов на рынке.

карта доходности активов

Продолжение…

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

12 комментариев

  1. Отличная аналитическая статья! Особенно интересно про реальную доходность. В расчетах использовались значения инфляции посчитанные госстатом?

  2. Отрезвляющие графики. Пока недвижимость выигрывает у фондового рынка. Посмотрим как пойдут дела в ближайшие годы…

  3. Елена:

    Отличная статья. Не нашла фамилии автора. Хотела рекомендовать сыну для включения в студенческий реферат, но без авторства не прилично.

  4. hakimus:

    Непонятный расчет.
    Берем 1997 год, номинальная доходность рублевого депо в таблице — 30,2%
    Инфляция за 1997 год из той же таблицы — 11%
    Считаем реальную доходность простой разницей, получаем 30,2-11=19,2%
    Переходим в таблицу реальной доходности, ищем в ней рублевый депо за 1997 год, видим там значение = 17,3%, вместо ожидаемого 19,2%.
    Почему?

  5. Андрей:

    Абстрактная иллюзия. Если уж вести речь о реальной доходности, нужно упоминать как минимум реальные инструменты со вполне реальными спредами и реальные риски. Реальные спреды при купле-продаже валюты — это одно, а золота — совсем другое. Риск депозита — это одно, а фондового рынка — это другое. При его высокой потенциальной доходности даже опытный трейдер допускает ошибки, уменьшающий доход на длительном горизонте. Если учесть даже эти два момента, картинка изменится кардинально, а то сейчас все кинутся золото покупать).

  6. Дмитрий:

    Идея хорошая.
    НО!!!!!!!!!!!
    Среднее представленных в первой таблице значений Доходности за 10 лет — 22,23%, а не 9,7%;
    за 15 лет — 25,66%, а не 15,9%.
    ??????????????
    Можно ли доверять исходным данным?

  1. 22.02.2016

    […] с 1997 года. Графики , анализ, все дела. Нашел это все тут Только один нюанс. Нужно иметь вв иду что все это […]

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *