Матрешка из ПИФов

Обычно, когда человек вкладывает деньги в ПИФ, он надеется, что управляющий фондом будет стараться управлять деньгами так, чтобы максимально их приумножить, инвестируя их в самые лучшие и эффективные финансовые инструменты, заботясь о доходах пайщиков. Очередной раз бродя по сайту investfunds.ru в поисках кое-какой информации, я наткнутся на два интересных экземпляра среди инвестиционных фондов.

Представляю вашему вниманию:

• Первый фонд фондов (УК Максвелл Капитал Менеджмент)
• МДМ – мир фондов  (УК МДМ)

Чем они интересны? Структурой активов. Эти ПИФы относятся к категории «фонды фондов» и инвестируют средства своих вкладчиков в… ПИФы других российских управляющих компаний. УК МДМ открыто сообщает о том, что их ПИФ МДМ — Мир фондов инвестирует в другие фонды:

Если заглянуть в отчет о стоимости активов, то можно обнаружить, что 83% активов вложены в активно управляемые ПИФы акций управляющих компаний Арсагера, ВТБ, Промсвязь, Регион и другие.

Стоимость активов фонда 20 млн. рублей. Количество пайщиков на 31.12.2014 — 28 человек.  Интересно, кто эти люди и зачем они вложили свои деньги в этот странный фонд? Или для них секрет, что все эти ПИФы можно купить самостоятельно?

Тем более, что управляющая компания берет немаленькую комиссию за «управление» фондом.  В прошлом году вознаграждение УК составило 2% от чистой стоимости активов. А с учетом платы депозитарию, аудитору и оценщику, суммарная комиссия 3,14%. Между прочим, те ПИФы, которые находятся в портфеле, тоже не забывают брать свою комиссию, в итоге получается, что пайщики платят ее дважды.

Фонд ведет свою историю с февраля 2008 года и успел значительно проиграть индексу ММВБ. Впрочем, последние 3 года он каким-то чудом опережал индекс.

Первый фонд фондов (УК Максвелл Капитал Менеджмент) тоже очень интересный. Он тоже инвестирует в ПИФы акций других компаний.

Вот только выбор инструментов для инвестиций, мягко выражаясь, «странный». 4 из 6 фондов — индексные фонды, инвестирующие в индекс ММВБ.

4 индексных фонда, Карл!!! Зачем нужны 4 одинаковых индексных фонда от разных УК?!

И за такое «управление» УК конечно же берет комиссию: 3% себе любимой, плюс вознаграждение депозитарию, аудитору и оценщику, что в сумме дало 4,4% от СЧА за 2014 год. Стоимость активов фонда 27 миллионов, количество пайщиков на 31.12.2014 — 2756. Неужели 2 тысячи человек не в курсе во что фонд вкладывает их деньги?

ПИФ работает с сентября 2004 года и сильно проиграл индексу ММВБ (с такими-то комиссиями немудрено).

По правде говоря, в самой идее инвестиций в другие фонды ничего плохого нет. Грамотный управляющий выбирает качественные фонды в зависимости от текущей ситуации на рынке. Вот только двойные комиссии губят такую идею на корню, у нас это не работает. В общей сумме пайщик ежегодно может платить 4-8%.

К тому же любой человек может самостоятельно выбрать себе ПИФ акций, почитав пару моих статей:

• Рейтинг ПИФов. Лучшие фонды акций за последние 12 лет.
• Рейтинг ПИФов. Сравнение с индексом ММВБ.
• Как инвестировать в индекс ММВБ

В последнее время появилось много ПИФов, инвестирующих в биржевые индексные фонды ETF, которые торгуются на зарубежных фондовых биржах. Это единственный способ купить ETF тем инвесторам, у которых не открыты счета у зарубежных брокеров. Это дешевле, чем открыть счет у американского брокера, но опять же придется платить комиссии.

Стоит так же обратить внимание на то, когда были созданы эти фонды. Это было время эйфории на российском фондовом рынке, идея БРИК, разнесенная Джимом О’Нилом из Goldman Sachs, заразила весь мир. Все стали грезить инвестициями на ФР России, а в такое время, как мы знаем, море по колено. Поэтому раньше такая идея не казалась такой странной как сейчас.

А всем, кто инвестирует в ПИФы, я рекомендую тщательно знакомиться, в какие инструменты вкладывает деньги фонд, и какие комиссии он за это берет. Удачных инвестиций!