Экономический кризис 2015 в России: куда вкладывать деньги

Ночью 16 декабря 2014 года Центральный Банк Российской Федерации внезапно поднял ключевую ставку с 10,5% до 17%. Поднятия ключевой ставки ожидали многие, но такого серьезного увеличения сразу на 6,5% не ожидал никто. Действия Центробанка вызвали панику на финансовом рынке и среди населения, этот день войдет в историю как «черный вторник».

Что происходило на фондовом рынке в «черный вторник»?

Индекс ММВБ сначала сильно упал, а потом так же резко стал отыгрывать потери.

Доллар дорожал на 28%, что является одним из самых сильных движений в российской валюте за всю историю рынка. Евро в моменте стоил за 100 рублей. Вечером курс евро в некоторых банках был 120/150 (видел лично). Как потом признался ЦБ, он в этот день не выходил на рынок с интервенциями, можно сказать отдал национальную валюту на растерзание спекулянтам.

Курс доллара в черный вторник. Курс евро в черный вторник.

Население, узнав новость про повышение ставки и глядя на росшие котировки валют запаниковало и побежало скупать валюту в банках и снимать деньги с банковских карточек (кто-то распустил слух, что Сбербанк перестанет выдавать деньги с карточки). Паника с фондового рынка переместилась и в магазины. Ожидая резкого повышения цен на импортные товары все ринулись в М. Видео, Эльдорады и ИКЕИ за телеками, холодильниками, стиралками, пылесосами и прочей электроникой, отстаивая бесконечные очереди до глубокой ночи. Можете почитать об этом здесь. Спустя пару дней полки в магазинах были уже пусты. Дополнительный наплыв покупателей обеспечили иностранцы — беларусы, финны, прибалты, для которых товары в наших магазинах из-за упавшего рубля стали очень дешевыми.

Учитывая, что с начала года рубль обесценился на 50%, низкие цены на нефть, снижение темпов роста ВВП и промышленного производства,  банковский кризис, санкции, контрсанкции и отток капитала, двузначную инфляцию в будущем году, можно сказать, что в России наступил экономический кризис.

Чего ждать в кризис 2015 в России?

Сейчас на российскую экономику влияет много внешних и внутренних негативных факторов. Это:

• снижение цен на нефть
• санкции, контрсанкции
•  закрытие внешних долговых рынков для госкомпаний
• отток капитала
• паника среди населения
• недоверие к ЦБ и национальной валюте
• падение темпов роста ВВП и промышленного производства
• банковский кризис

Если эти факторы продолжат свое влияние или будут усугубляться, то  в дальнейшем рубль может продолжить падать. Однако текущая паника настолько уронила рубль, что сейчас он может быть даже слишком перепродан, поэтому я не рекомендую сейчас обменивать рубли на валюту до стабилизации курса.

Из-за падения рубля некоторые импортные товары уже подорожали на десятки процентов.  Это грозит падением прибыли для компаний, так как при отсутствии роста зарплат (что ожидается) население уже не сможет покупать подорожавшие товары в прежних объемах. Падение рубля скажется и на увеличении издержек для компаний, вынужденных покупать импорт. Больше всего пострадают ритейлеры, население на волне паники скупило тонны техники, которая является товаром длительного пользования, и не будет  покупать ее в следующем году. Одна надежда на иностранцев — теперь товары, продающиеся в России, для них очень дешевы. Падение прибыли компаний означает отсутствие роста или падение доходов населения, отмену бонусов и даже сокращение персонала.

Падение рубля вызывает рост цен не только на импортные товары, но и на отечественные, так как многие отечественные компании используют зарубежное сырье, комплектующие, оборудование. То есть в 2015 году можно ожидать двузначную продуктовую инфляцию от 10% до 20%.

Высокая ключевая процентная ставка увеличивает стоимость денег для банков. Сейчас процентная ставка MosPrime (ставка по рублевым кредитам финансовым организациям на московском денежном рынке) составляет  25-30%.  Деньги для банков — это как кровь или воздух, если их не хватает, банки испытывают их недостаток  — недостаток ликвидности. Если нет денег, то банку нечем расплачиваться по своим обязательствам — депозитам и межбанковским кредитам. Поэтому еще одна угроза — банкротство неустойчивых банков.

Повышение ключевой  ставки вызывает рост всех процентных ставок по кредитам. Банковские кредиты — важный источник финансирования для бизнеса. Банки уже стали пересматривать свои ставки по кредитам, скорее всего они вырастут до 25-30%. Такие кредиты будут очень дорогими для бизнеса.

Что делать в кризис 2015?

Повышение ключевой ставки вызвало повышение процентной ставки по депозитам. Сейчас банки один за другим повышают процентные ставки по своим вкладам, которые достигают 20% и более. Высокая ключевая ставка скорее всего временная мера, так как все понимают, что это повышает риски для бизнеса и банков. Поэтому сейчас выпадает хороший шанс открыть депозит с высокой процентной ставкой. Рекомендую открывать вклады на большой срок 1-3 года. Однако, наученные кризисом 2008 года, далеко не все банки позволяют открывать такой вклад более чем на 1 год. После того кризиса «длинные» депозиты с высокими процентами еще 2-3 года обременяли банки.

Вклады в рублях с высоким процентом.  

Проценты по валютным вкладам тоже  повысились, так что, если у вас есть валюта, ее так же можно положить на вклад с высоким процентом. А вот  обменивать рубли на валюту сейчас возможно не самая удачная идея, потому что можно попасть на пик цен.  При выборе банка не забывайте про критерии надежности банка и текущий банковский кризис.

Вклады в валюте с высоким процентом.

Еще нужно напомнить о налогах по банковским вкладам. Ставка рефинансирования, на основе которой рассчитывается налог на депозиты, осталась на уровне 8,25%. Налог на депозиты равен 35% и платится с прибыли, которую получил вкладчик по процентам, которые выше ключевой ставки + 5%. Налог = (Ставка по вкладу — (8.25%+5%))*35%*Сумма вклада*Срок вклада. То есть по вкладу 20% фактическая доходность будет меньше. 

Как я уже писал, в 2015 году нас может ожидать сокращение зарплат, отмена бонусов, увольнения, двузначная инфляция. Это значит, что доходы останутся на прежнем уровне или даже уменьшатся. В реальном исчислении так точно уменьшатся, если вашу зарплату не повысят.   Поэтому не тратьте свои сбережения на ненужное барахло, как это делали люди в ИКЕЯх и М.Видео. Третий телевизор это хорошо, но не нужно делать такие покупки с целью спасти свои деньги. Таким способом вы свои деньги не спасете. Деньги, «вложенные» в телевизор, обесценятся быстрее, чем в рублях. Кто планировал покупать технику заранее, тот поступил правильно, купив ее  перед ростом цен. Те, кто не планировал покупать телек, но все равно купил, потому что деньги надо спасать, во что-то вложить, поступил очень необдуманно. Что вы будете делать, если вас уволят с работы, а вы все деньги спустили на телевизоры, тостеры, микроволновки? Умные люди покупали совсем другие вещи.

Если у вас нет финансовой подушки, займитесь ее созданием.

Куда вкладывать деньги в кризис 2015?

Деньги нужно вкладывать в реальные активы, а не в кофемолки, утюги и чайники. Что такое реальные активы? Прежде всего это бизнес. Паника и кризис — лучшее время для покупки акций по привлекательным ценам. Кризис — сложное время для бизнеса, поэтому нужно думать, что покупаешь. Для кого прежде всего выгодна девальвация рубля? Конечно же для компаний-экспортеров. Что экспортируют наши компании: металлы, уголь, удобрения, нефть, газ, алмазы, золото. Что это за компании?

Металлургия и горнодобыча: ГМК Норникель, Северсталь, Русал, ММК, Полиметалл, Алроса.

Удобрения: Акрон, Фосагро.

Нефть и газ: Роснефть, Лукойл, Газпром, Газпромнефть.

Посмотрите, как выросли индексы этих отраслей за последние 3 месяца.

Нефтяные компании, хоть и экспортеры, но из-за падения цен на нефть выросли не так сильно.

Если вспомнить два предыдущих экономических кризиса 1998 и 2008 года, то можно увидеть, что после прохождения пика кризиса индекс акций РТС рос на десятки процентов. Кстати сейчас к концу года индекс РТС упал на 50%. Российский фондовый рынок стал самым «худшим» в мире за год.  В статье про инвестиционный риск я рассказывал про риск повышения процентных ставок и как он влияет на рынок облигаций. Цены на облигации падают, чтобы выросла их доходность и стала соответствовать рыночной. Те, кто боится вкладывать деньги в банки, может обратить внимание на государственные облигации федерального займа (ОФЗ). Например, выпуск ОФЗ 25080 с погашением через два года дает сейчас доходность больше 15,5%. Другие близкие выпуски тоже имеют хорошую доходность больше 14%. И не придется платить никаких налогов.

Корпоративные облигации сейчас дают доходность в основном от 9% до 19% в зависимости от отрасли, эмитента и кредитного рейтинга.

Из-за банковского кризиса самыми доходными стали облигации банковского сектора, многие из которых сейчас  дают доходность 20 и более процентов годовых. Но такую доходность имеют в основном розничные банки с высоким риском, такие как Русский Стандарт или Восточный Экспресс. Посмотреть доходности облигаций всегда можно на сайте rusbonds.ru. Но специально для вас я выгрузил список облигаций с погашением до 31.12.2015 и доходностью более 15% годовых — высокодоходные облигации.

Еще один актив, в который бежит напуганное девальвацией и банковским кризисом население — золото. Лучшими способами вложения в золото будет покупка физических слитков или монет (но придется заплатить НДС 18%) и обезличенные металлически счета (НДС платить не надо). Но так как  ОМС не попадают под страховку АСВ, то для ОМС  надо выбирать только очень надежные банки.  Рост цен на золото чисто российская тема. На зарубежных биржах цены на золото продолжают падать.

Недвижимость может быть хорошей альтернативой банковским вкладам, так как нет риска «банкротства» недвижимости, а арендные платежи будут создавать денежный поток. Аренду можно поднимать вслед за ростом цен. В кризис цены на недвижимость могут упасть и это будет хорошим шансом купить ее по низкой цене.

Таким образом, в кризис открывается большое количество возможностей для приумножения своих денег. Какие вы выберете, зависит только от вас — вашей склонности к риску и мере компетентности в той или иной сфере инвестиций. Уверен, те кто разбирается в фондовом рынке, найдут для себя хорошие идеи в акциях и облигациях, так же как и те, кто хорошо разбирается в недвижимости, найдут отличные сделки на рынке недвижимости.