Инвестирование через зарубежного брокера

Зарубежный брокер — это один из вариантов зарубежного инвестирования. Как и любой другой вариант инвестирования он имеет свои преимущества и недостатки. В общем виде это похоже на работу с российским брокером, но имеет ряд особенностей и отличий. В этой статье я расскажу о том, как инвестировать через зарубежного брокера, как его выбрать, и у кого можно открыть счет.

Преимущества инвестирования

1. Самое главное преимущество в том, что вы получаете выход на зарубежные биржи, причем у некоторых брокеров можно иметь доступ к биржам нескольких стран. Это дает вам возможность напрямую покупать зарубежные активы, например, акции и дешевые индексные фонды ETF Vanguard и iShares, которые недоступны в России.
2. Большой выбор финансовых инструментов. Например, на американских биржах торгуются больше тысячи различных ETF и акций, а так же фьючерсы и опционы.
3. Средства на зарубежных брокерских счетах застрахованы на случай банкротства брокера. В России брокерские счета никак не страхуются.
4. Не требуется большая сумма денег.
5. Удаленное открытие счета, нет необходимости посещать другую страну. В большинстве случаев весь документооборот электронный.
6. Высокая ликвидность и свобода распоряжения средствами, ценные бумаги можно купить и продать в любой момент, так же как заводить и выводить деньги без ограничений.
7. Не нужно получать статус квалифицированного инвестора для покупки иностранных ценных бумаг.

Как выбрать зарубежного брокера?

При выборе зарубежного брокера нужно обращать внимание на следующие параметры:

Брокеры, открывающие счета россиянам, находятся в США и Европе (Кипр, Эстония, Германия, Дания, Мальта). Часть брокеров дают доступ только на биржи США, часть — на биржи разных стран.

Минимальная сумма для открытия счета от 0 до 10 000 долларов в зависимости от брокера. Но с очень маленькой суммой торговать может быть невыгодно из-за комиссий, поэтому прежде чем открыть счет, нужно изучить тарифы.

Брокеры могут иметь прямой доступ на биржу или работать через субброкера. Например, американские брокеры имеют прямой доступ на биржи США, но работают через субброкера на биржах других стран.

В США размер страховки счета составляет до 500 тыс. долларов, в Европе до 20 000 евро. При этом брокер должен быть членом соответствующей организации по защите инвесторов.

При торговле инвестор может столкнуться с различными расходами. В первую очередь это комиссия за сделку. Она может быть плавающей в зависимости от количества акций или в виде фиксированной суммы (flat rate). Плата за обслуживание счета депо, которая распространена у российских брокеров практически ни у кого не встречается. Зато у вас могут брать деньги за отсутствие активности на счете (inactivity fee). Так же могут быть комиссии за торговую платформу, за онлайн котировки, за вывод средств. Учитывайте, что банки, через которые вы будете пополнять свой счет, тоже берут комиссию за денежный перевод.

Для инвестора наибольший интерес представляют акции и ETF на американских биржах. Поэтому речь о брокерах ниже пойдет именно в контексте инвестирования в эти инструменты.

Всех зарубежных брокеров можно поделить на две категории:

• зарубежные дочки российских брокеров
• независимые зарубежные брокеры

Зарубежные дочки российских брокеров

К зарубежным дочкам относятся следующие компании:

Как видно, большинство зарегистрированы на Кипре. К преимуществам таких брокеров можно отнести, что все общение  будет происходить на русском языке. Можно получить доступ к биржам Америки, Европы и Азии, а комиссии и необходимая сумма для открытия счета меньше, чем у других зарубежных брокеров.

Кипр не относится к надежным с экономической точки зрения странам, имеет невысокий кредитный рейтинг. В оду республика пережила серьезный финансовый кризис от которого пострадали многие вкладчики банков.

Деятельность компаний регулируется ЦБ Кипра и Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам. С целью защиты инвесторов в случае банкротства брокера создан Фонд компенсации инвестиций (Investment Compensation Fund, ICF). Кипрский брокер должен быть членом ICF, при этом сумма страховки не превышает 20 000 евро.

Брокерские дочки работают как субброкеры, то есть покупают ценные бумаги через других брокеров. Схема выглядит так: инвестор — кипрский брокер (субброкер) — американский или европейский брокер — биржа. В этом случае непосредственным клиентом американского брокера является кипрский субброкер. Поэтому американское законодательство о защите инвесторов (со стороны SEC, FINRA, SIPC и др.) распространяется только на субброкера, а не на клиента. Поэтому возмещение в случае банкротства получает субброкер, а не клиент. Как потом он будет распределять это возмещение среди своих клиентов — его личное дело, причем не факт, что возмещения хватит на всех.

При такой схеме инвестор рискует потерять деньги. В 2011 году как раз произошел подобный случай — обанкротился американский брокер MF Global. Некоторые дочки российских брокеров покупали ценные бумаги через MF Global. В результате банкротства оказались под угрозой 100 млн. долларов российских инвесторов (подробности).

Другой момент — так как клиентом американского брокера является юридическое лицо, а не физическое, то будет удерживать налог на дивиденды 15% (для юрлиц), а не 10% (для физлиц).

Единственным исключением в этом списке является Whotrades Inc, который зарегистрирован в США. По факту счет открывается у американского брокера Just2Trade, который Whotrades Inc приобрел в 2015 году. Just2Trade работает с американской биржей напрямую. На него распространяется американское законодательство по защите инвесторов. Поэтому в плане надежности он наверно предпочтительнее других российских дочек.

При выборе брокера из списка выше нужно обращать внимание на список доступных инструментов для торговли, так как можно купить далеко не все акции и ETF.

Американские брокеры

За последние два года количество американских брокеров, работающих с россиянами, сократилось. Перестали открывать новые счета такие брокеры как E-Trade, Zecco, Ameritrade, Firstrade, Charles Shwab, TradeKing. Причем Ameritrade и Firstrade клиентам из России, у которых уже были открыты счета, запретили покупать ценные бумаги, только продавать и выводить средства со счета. У остальных брокеров подобных ограничений не вводилось.

Американский брокер должен быть членом SIPC (Securities Investor Protection Corporation, Корпорация по защите прав инвесторов). Эта организация служит аналогом АСВ и страхует активы клиентов на брокерских счетах на случай банкротства. Проверить, входит ли компания в SIPC, можно на сайте www.sipc.org/list-of-members.

Так же брокер должен быть членом FINRA (The Financial Industry Regulatory Authority) — это независимая организация, которая осуществляет надзор за деятельностью организаций, работающих в финансовом секторе. Проверить членство можно на сайте www.finra.org.

Все американские брокеры из списка ниже входят в эти организации.

Все расчеты по сделкам и по операциям с денежными средствами клиентов осуществляет клиринговая компания. Часть брокеров имеют свои собственные клиринговые компании, остальные пользуются услугами частных. Во многом причина отказа от работы с россиянами была в том, что клиринговая компания Apex Clearing, у которой обслуживались брокеры, отказалась работать с россиянами. Тем не менее один брокер, который пользуется услугами Apex Clearing, все еще открывает счета гражданам России. Но на мой взгляд работа с ним несет в себе риски, поэтому лучше выбирать тех, у кого свой клиринг или другая клиринговая компания.

Американские брокеры, открывающие счета россиянам:

Преимущества инвестирования через американского брокера заключается в том, что инвестор получает кратчайший доступ к американской бирже, исключая из цепочки субброкера.

Второе преимущество в том, что величина страховки счета составляет 500 000 долларов США (включая до 250 000$ страховки на кэш). Некоторые брокеры дополнительно себя страхуют в страховых компаниях, в этом случае возмещение может быть больше.

Третье — США, как государство и экономика надежнее, чем Кипр или Эстония.

Среди недостатков можно назвать то, что с большинством брокеров придется общаться на английском языке. Возможно, какие-то брокеры перестанут открывать счета россиянам. Комиссии более высокие по сравнению с кипрскими компаниями. Каждый год нужно самостоятельно подавать декларацию и уплачивать налоги.

В соответствии с законодательством США действует правило: для счетов с суммой менее 25 тысяч дейтрейдинг ограничен правилом pattern day trader — не более 3 дейтрейдов в течение 5 дней (1 дейтрейд — это купля-продажа в течении одной торговой сессии).

Interactive Brokers

Interactive Brokers — самый популярный брокер у российских инвесторов и трейдеров. Основан в 1977 году, капитал более 5$ млрд. Имеет кредитный рейтинг ВВВ+ от S&P и высокие оценки журнала Barron`s. Единственный американский брокер, имеющий сайт на русском языке и русскоязычную поддержку. Предоставляет доступ на биржи 24 стран. Минимальная сумма для открытия счета в Interactive Brokers 10 000$ (3 000$ если возраст не более 25 лет).

Веб-форма для открытия счета доступна на сайте на русском языке, перевод документов на английский язык не требуется. Два вида комиссий за сделку — фиксированная (fixed) и плавающая (tiered) в зависимости от объемов торговли. Фиксированная комиссия за покупку акций или ETF на американской бирже 0,005$ за акцию, но не меньше 1$ за одну сделку. Есть так называемые бесплатные ETF — за покупку ETF Global X, Infrastructure Capital и O`Shares комиссия не взимается.

Для других бирж условия отличаются. Если сумма средств на счете менее 100 000$ ежемесячно взимается 10$ за неактивность, если не было сделок или комиссия за месяц не достигла 10$ (в этом случае взимается недостающая сумма). Если сумма на счете 2 000$, то взимается уже 20$. Вывод средств один раз в месяц бесплатный, за последующие — 10$. Онлайн котировки в реальном времени платные, но их можно отключить. Есть дополнительное страховое покрытие сверх SIPC от страховой компании Lloyd’s of London, своя клиринговая компания.

Lightspeed

Брокер Lightspeed открывает счета с суммой от 10 000$ (доступна только веб-платформа, для софт платформы Lightspeed trader нужно 25 000$). Инвестору для покупки акций и ETF достаточно веб-платформы. Доступ только на биржи США. Комиссия для акций и ETF 0,0045$ за акцию, минимум 4,5$ за сделку (для веб платформы фиксированная 4,5$ за сделку). Для активных трейдеров комиссии ниже в зависимости от объемов торговли.

Счет открывается через веб-форму на сайте, документы пересылаются в электронном виде, за исключением некоторых форм, которые надо отправить в офис Lightspeed по почте. Открыть счет можно с помощью представителя в России — Глуховских Сергей (www.stockspy.ru/brokerskoe-obsluzhivanie-otkrytie-torgovogo-scheta). Он занимается сопровождением по открытию счетов для русскоязычных клиентов.

Если сумма на счете меньше 15000 и нет сделок по счету, то брокер списывает 25 дол/месяц или недостающую сумму между 25$ и уплаченными комиссиями. Веб-платформа бесплатная. Плата за вывод денежных средств 50$ независимо от суммы. Клиринговая компания Webdush Securities.

optionsXpress

optionsXpress — была основана в 2000 году, а в 2011 приобретена другим брокером Charles Schwab, который перестал открывать счета россиянам (уже открытые при этом обслуживаются как и прежде). Изначально специализировался на опционах, но сейчас предлагает весь спектр финансовых инструментов. Доступ только на американские биржи. Для открытия обычного счета минимальная сумма не требуется, для маржинального 2 000$.

Открытие счета в optionsXpress происходит через заполнение веб-формы на сайте, далее нужно распечатать и подписать заявление на открытие счета и отправить его скан брокеру вместе со сканом загранпаспорта и подтверждением адреса на английском языке. Отправка бумажных документов не требуется.

Главным недостатком этого брокера является очень высокая комиссия за сделку для нерезидентов США. Для оборота до 1000 акций комиссия фиксированная — 14,95$ за сделку, если более 1000 акций — до 0,015$ за акцию. В случае совершения более 9 сделок за месяц аккаунт можно квалифицировать как Активный, тогда комиссия будет 9,95$ за сделку и 0,01$ за акцию. Но некоторые клиенты в переписке с брокером договаривались на более дешевый тариф как для американцев 8,95$.

Сбор за неактивность отсутствует, за вывод средств 30$. Есть дополнительное страховое покрытие сверх SIPC, клиринг осуществляется самостоятельно.

Внимание: OptionsXpress перестал открывать счета резидентам России.

MB Trading

MB Trading был основан в 1999 году. В 2015 году был приобретен другим брокером Tradeking, который не открывает счета гражданам России. Дает доступ только на биржи США. Минимальная сумма, необходимая для открытия счета 250$.

Открытие счета происходит через заполнение веб-формы на сайте, весь документооборот электронный, требуется подтверждение адреса на английском.

Комиссия за сделку 4,95$ при объеме до 5000 акций, если больше, то платите 4,95$ плюс 0,005$ за каждую акцию свыше первых 5000. Комиссия за неактивность 12$ в квартал, если не было ни одной сделки за 3 последних месяца. Для счетов, комиссия которых в месяц составила 25$, рыночные данные предоставляются бесплатно, если меньше, то берется плата 7,5$ в месяц. Если необходимой суммы на счету нет, рыночные данные отключаются. При желании можно попросить брокера отключить эту услугу.

Плата за вывод средств 50$, клиринговая компания Apex Clearing. Есть дополнительное страховое покрытие сверх SIPC.

Внимание: MB Trading перестал открывать счета россиянам с 2016 года.

Place Trade

Работает как брокер полного сервиса, то есть предоставляет дополнительные услуги по управлению капиталом и инвестиционным советам для крупных клиентов. Для открытия счета понадобится сумма 5 000$ (от 21 до 26 лет 3 000$). Дает доступ к биржам 19 стран. Веб-форма заявки на открытие счета на русском языке.

Комиссия за сделку на американской бирже 0,01$ за акцию, но не меньше 1,5$. Плата за отсутствие активности, если сумма на счете меньше 100 000$, 10$ в месяц (если были сделки, то взимается недостающая сумма). Клиринговая компания Interactive Brokers, вывод средств стоит 10$. Есть дополнительная страховка счета.

Just2Trade

Американский брокер, который в 2015 году был куплен другим американским брокером Whotrades Inc, входящим в холдинг Финам.  Доступны только биржи США. Для открытия счета требуется 3 000$. Счет у Just2Trade открывается через Финам в рамках открытия счета Whotrades+ (WT+), необходимо предоставить следующие документы:

• 2 документа, подтверждающих личность (паспорт, водительское удостоверение или заграничный паспорт);
• документ, подтверждающий место жительства (квитанция об оплате коммунальных платежей);
• документ подтверждающий источник дохода (справка 2НДФЛ, выписка по банковскому счету, брокерские отчеты)
• рекомендательное письмо из банка на английском (Финамбанк предоставляет данную услугу, письмо стоит 150 рублей)
  

Все документы и формы пересылаются в виде сканов по электронной почте. Комиссия за сделку с акциями/ETF фиксированная 2,5$. Пополнение счета стоит 30$, вывод денег 40$. За отсутствие активности плата не взимается. Брокер является членом SIPC и FINRA. Техподдержка англоязычная. Клиринговая компания COR Clearing LLC.

Европейские брокеры

Из европейских брокеров проще всего открыть счет у трех:

Все брокеры имеют сайты на русском языке, два из них имеют русскоязычную поддержку. Величина страховки у европейских брокеров составляет 20 000 евро. Дания и Германия — страны с высоким кредитным рейтингом. Европейских брокеров можно использовать как запасной аэродром на случай, если американские закроют счета россиянам (если что, счет можно будет перевести), а так же тем, кому нужно получить доступ на европейские биржи, например Xetra. Но на европейских биржах выбор ETF меньше, чем на американских, хуже ликвидность и больше спреды. Большинство из них не выплачивают дивиденды, но для кого-то это будет плюсом.

Saxobank

Достаточно известный в России брокер из Дании. Предоставляется доступ на биржи разных стран. Сумма для открытия счета в Saxobank 10 000$. Из документов потребуется удостоверение личности (загранпаспорт или права) и подтверждение места регистрации (российский паспорт, выписка из банка). Заявка на открытие счета заполняется на сайте.

Комиссия за сделку с акциями на американской бирже 0,02$ за акцию, но не меньше 15$. Для активных трейдеров комиссии меньше.

Плата за неактивность 100 USD/EUR, если полгода не было операций по счету. Депозитарная комиссия для  счетов с акциями, биржевыми фондами/сырьевыми активами (ETF/ETC) или облигациями составит 0,12% в год, а минимальная ежемесячная плата EUR 5,00.

Saxo Bank не взимает комиссионных за открытие счета, при операциях зачисления или снятия средств, а также за обслуживание счета. Пополнить счет можно с банковской карты.

Поддержка клиентов русскоязычная. Денежные средства на счете застрахованы на сумму до 100 000 евро, так как Saxobank входит в Датский гарантийный фонд для вкладчиков и инвесторов. Активы на счете застрахованы на сумму до 20 000 евро.

CapTrader

Это немецкий брокер, который является представляющим брокером для компании Interactive Brokers Group. То есть вся торговля, клиринг и обслуживание счетов осуществляется IB. Документы тоже приходят от IB. Сайт переведен на русский язык, но поддержка клиентов только англоязычная. Но по отзывам клиентов какие-то вопросы можно решать через IB.

Счет открывается от 4 000 EUR/USD, процесс открытия аналогичен процедуре у Interactive Brokers. Комиссии за сделку с акциями США 0,01$ за акцию, но не меньше 2$. На европейских биржах 0,1%, но не меньше 4 евро. Снятие денег со счета раз в месяц бесплатно, каждый следующий вывод стоит 8 евро. Плата за отсутствие активности не взимается. Онлайн котировки в реальном времени платные, можно отключить.

Так как все клиентские активы клиентов CapTrader находятся у Interactive Brokers, то величина страховки составляет 500 000$.

Exante

Очень молодой брокер, основанный российскими трейдерами в 2011 году. Зарегистрирован на Мальте, есть офисы в Москве, Риге, С.-Петербурге, Амстердаме, Сингапуре. Предоставляет доступ на 25 крупнейших бирж, включая Московскую причем все с одного счета. Работает через субброкеров.

Минимальный депозит 10 000 евро. Документы для открытия счета (удостоверение личности и прописка) можно предоставить на русском. Exante отличается дешевыми комиссиями: максимум 0,02$ за акцию на биржах США и 0,05% на европейских. Комиссий за неактивность, открытие и ведение счета нет. За вывод денежных средств 25 GBP/25EUR/30USD. Поддержка русско-английская.

EXANTE работает в соответствии с требованиями европейского регулятора MiFID. Страхование счета клиента зависит от классификации клиента по MiFID. EXANTE работает только с Professional. Счета клиентов категории Professionals не страхуются. Счета открываются клиентам, кто способен классифицироваться как профессиональный инвестор по MiFID (заполняется некий опросник). Согласно MiFID клиент категории Professional должен соответствовать следующим требованиям:

• провести за последние 4 квартала операции значительного объёма на рынках ценных бумаг со средней периодичностью свыше 10 операций в квартал;
• располагать капиталом в ценных бумагах, хранящихся в финансовых учреждениях, и наличными общей стоимостью свыше 500 тысяч евро;
• занимать в настоящее время или в прошлом, по меньшей мере в течение одного года, профессиональную должность в финансовом секторе, требующую знаний о проведении предусматриваемых операций.

Недостатки инвестирования:

У какого зарубежного брокера открыть счет?

К сожалению, готового ответа на этот вопрос нет. Все зависит от вашей личной ситуации. Если общение на английском для вас вызывает затруднение, то выбирайте компании, у которых есть русскоязычная поддержка пользователей (Interactive Brokers, Saxobank, Exante, зарубежные дочки).

Если речь идет о надежности, то лучше выбирать те компании, которые страхуют средства клиентов и имеют прямой выход на биржу без субброкеров.

Выбор зависит так же и от вашей торговой стратегии: если она подразумевает редкие сделки, то лучше открыть счет без платы за неактивность. Если главное — низкие комиссии, то можно обратить внимание на Exante, Interactive Brokers, Place Trade, Venom, BCS.

Если со временем вас перестал устраивать ваш брокер, его можно легко сменить. В США очень простая процедура перевода счета от одного брокера к другому через систему ACATS (Automated Customer Account Transfer Service).

P.S. О других вариантах выхода на зарубежные рынки и выборе компании для этого можно дополнительно почитать ЗДЕСЬ.