Покупка акций перед дивидендной отсечкой
Одна из стратегий торговли акциями на фондовом рынке — покупка акций перед дивидендной отсечкой. Вкратце она заключается в следующем: вы покупаете акцию перед датой отсечки под дивиденды, чтобы попасть в список акционеров для получения дивидендов. После отсечки вы получаете дивиденды, а акцию можно продать или держать дальше до следующих дивидендов. В этой статье я подробно рассмотрю эту стратегию.
Вот только есть одна проблема — после отсечки цена акций падает, то есть если ее продать сразу же на следующий день, доходность по сути будет равна нулю. К тому же есть риск, что акция после падения потом обратно не вырастет. Это очень пугает многих новичков и отталкивает от этой интересной стратегии. Сегодня попробуем разобраться стоит ли бояться падения акций после дивидендной отсечки.
Я уже подробно писал, как получить дивиденды по акциям, сейчас лишь кратко напомню: нужно купить акцию не позднее чем за два торговых дня до даты фиксации реестра акционеров для получения дивидендов.
На следующий день акцию уже можно продать не потеряв свои дивиденды. Однако продавать акцию на следующий день может быть не выгодно, так как ее цена падает.
Больше всего дивидендной стратегией известна , именно с помощью ее табличек я и собираюсь написать этот пост. Для этого я выберу акции с наибольшей дивидендной доходностью и проанализирую поведение их цены после отсечки с целью понять, можно ли было продать акцию как минимум не дешевле цены покупки. Конечно акцию можно купить задолго до последнего дня, потому что размер рекомендуемых советом директоров дивидендов становится известен заранее (тогда дивидендная дох-ть может быть еще больше), но я в этой статье рассмотрю «крайний случай», то есть покупку бумаг в последний момент.
Ниже на таблице справа список акций с самой высокой дивидендной доходностью в 2015 году на дату фиксации реестра . Их я и буду анализировать.
Первая компания М.Видео с ДД 12%. Дата реальной отсечки 25.06.2015. В этот день акцию можно было купить по цене от 211 до 216 рублей. Цены в 211 рублей акции достигли только 7 октября, ценник в 216 рублей пока что не перекрыт.
Следующие акции Ставропольэнергосбыт привилегированные. Дата отсечки 02 июля 2015 года. Акция очень неликвидна, последняя дата сделок перед отсечкой 19 июня. В этот день акцию можно было купить в диапазоне 0,2-0,22 копейки. Без убытка акции можно было продать в августе.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — рекордсмен 2015 года. Дивиденд 8,21 рубля, доходность 21,3%. Дата фиксации реестра 14 июля 2015 года. В этот день акцию можно было купить от 38 до 39,5 рублей. Продать их без убытка можно было в августе.
Привилегированные и обыкновенные акции Пермьэнергосбыта. Дивиденд одинаковый 6,85 рубля. Цены и доходности примерно совпадают. Динамика котировок тоже, поэтому для анализа возьму только префы. Дата отсечки 3 июля, цена акций в этот день 48-49 рублей. Следующий раз котировки достигли этого уровня в августе.
Саратовский НПЗ — дивидендная доходность 12%, дата фиксации реестра 06.07.2015. Тоже не очень ликвидная бумага, можно было купить по 14000-14400 рублей. Можно было продать в июле-августе.
НМТП: дивдоходность 12,2%, дата покупки 9 июля по цене около 1,9 рубля. После отсечки акции быстро выросли и их можно было продать уже через несколько дней.
ЭОН.Россия. Дата покупки 3 июля, цена 2,95 рубля, дивидендная доходность 9,4%. Цена акций вернулась к прежним уровням в начале октября.
Привилегированные акции МГТС на дату фиксации реестра 6 июля давали доходность почти 10%. Пока что прежних котировок акции не достигли.
Префы Роллмана на дату закрытия реестра 5 июня давали дивдоходность 15,2%. От акций можно было избавиться в июле или в августе.
Из приведенных 10 примеров только 2 акции не достигли своих прежних уровней. Все остальные через 1-3 месяца можно было продать по цене покупки или даже выше. Таким образом даже вступив на ступеньку уходящего поезда, можно с высокой долей вероятности надеяться на получение высокой доходности.
Спасибо, за отличную стратегию.
попробую выделить часть средств для теста.
Мне кажется, такая выборка не показательна. В этот период рынок рос в целом, поэтому и эти акции росли быстрее. А если бы рынок в целом падал? Всегда ли мы видим такую статистику?
Очень интересная подборка. Полностью согласен с автором — «последний вагон поезда» очень хорошая стратегия :))
Единственную ложку дегтя внесу в эту бочку меда — торги акциями как бы лидера дивидендного сезона 2015 г. прекратились за долго до даты отсечки :))
Картинку можно посмтреть вот здесь — http://oao.vov.ru/2014/2015_2.htm
А чего они прекратились? Просто сделок не было или торгов?
Не было желающих расстаться с этим неликвидом в предвкушении больших дивидендов 🙂 Дня да за 2 кажется купить было уже нельзя, так что лидер дивидендного сезона этот дутый..
ЗЫ дополнения по вчерашней отсечке на промежуточные
http://moex.com/ru/issue.aspx?code=PHOR
и однако пока еще в ауте — http://moex.com/ru/issue.aspx?code=SIBN
Так всего один день прошел)
Это точно, но PHOR уже на следующий день можно было продавать да ещё и с прибылью, доходность по этой сделке -всего на 2 дня отвлечение денежных средств- просто зашкаливала 🙂 А вот SIBN вряд ли скоро оклемается и там доходность с каждым днём будет падать и приближаться к той что считают гуру от фондового рынка — дивиденд/стоимость 🙂
Можно прояснить: дивидендная доходность известна до покупки акции за два или чуть больше дней до закрытия реестра? Или просто известно, что дивиденды будут начислены, но их размер неизвестен?
Дивдоходность становится известной когда публикуется рекомендация совета директоров по размеру дивидендов. Обычно она публикуется значительно заранее даты отсечки.
Алексей, можете по конкретному примеру ответить. Первый раз хочу попробовать провернуть данную операцию. 23 декабря 2016 отсечка у Лукойла. Значит 21 декабря до закрытия торговой сессии (до половины седьмого по мск) у меня последний шанс купить акции, чтобы попасть в список акционеров и получить дивы. Верно? 22 декабря с открытием торговой сессии (примерно в 10 утра по мск) можно будет смело уже продавать бумаги Лукойла, так?
Да, верно. Но учтите, что акции скорее всего упадут после отсечки.
Алексей, а в течении какого срока на счёт зачисляются дивиденды? Я купил акции Лукойла 21-го числа (продавать не стал), на счёт сегодня ничего не начислилось. Начисление зависит от брокера или есть какая-то назначенная дата у компании? Как это происходит, в какие сроки, можно ли где-то смотреть даты выплат, расскажите, пожалуйста, поподробнее.
Несколько дней. Зависит от брокера, максимальный срок указан в брокерском регламенте.
> Одна из стратегий торговли акциями на фондовом рынке — покупка акций перед дивидендной отсечкой.
А как насчёт стратегии торговли — «покупка акций после отсечки»? Практикует ли кто? Как считаете насколько прибыльно и целесообразно получится? Ведь, если, мы знаем, что, как правило, после отсечки акции падают, а в скором времени (от нескольких дней до нескольких месяцев) восстанавливаются, то, можно «подобрать» их на падении и продавать на перекрытии дивидендного гепа, получив, таким образом, несколько % прибыли за короткий срок. Безусловно, я имею в виду, не все акции подряд, а те же «голубые фишки» с низкими коэффициентами P/E, P/B, P/S, которые мы скорее всего итак бы не отказались купить в долгосрок. Т. е., просто использовать див. отсечку как наиболее благоприятную точку входа в сделку, а перекрытие гепа, как точку выхода. Подозреваю, что вам лично, такая спекулятивная торговля не интересна, но, мне, как ученику, пришла такая идея и было бы интересно рассмотреть её в теории с позиции профессионала (и/или ознакомится с практическим результатом, если таковой имеется).
Можно и такую стратегию использовать. Я иногда покупаю некоторые акции после отсечки. Но нужно знать, что цена восстановится.
Статья абсолютно ошибочна! Чтобы попасть в список акционеров и получить дивиденды, то нужно обладать акциями на день отсечки реестра, пусть даже вы их приобрели перед закрытием торгов, но в день отсечки. После закрытия торгов, обычно в 24:00 фиксируется список обладателей акций. На утро их можно продавать, учитывая конечно что стоимость акций тоже упадёт.
Если вы купите акции в день фиксации реестра, дивиденды вы не получите, так как акции торгуются в режиме Т+2. Поэтому для попадания в реестр, их нужно покупать за два дня до фиксации реестра.
Прошу прощения! Не разобрался до конца и высказал мнение. После вашей статьи пришлось подробно всё узнать у брокера. БлагоДарю за информацию!