Инвестирование в дивидендные акции

дивидендная стратегия инвестирования

Многие компании выплачивают акционерам часть своей прибыли — дивиденды. При этом дивидендный доход инвестора может сильно варьироваться в зависимости от конкретной акции. Если по банковскому депозиту проценты известны заранее, то рыночная цена акций не постоянна и меняется каждый торговый день. Обычно дивидендная доходность по акциям начинается от 2% и может достигать двузначных цифр в некоторых случаях.

Еще один фактор, от которого зависит доход инвестора — прибыльность предприятия. Стоит помнить, что выплата дивидендов — право компании, а не обязанность. Если год завершен с убытком, то руководство может принять решение не выплачивать дивиденды. Растущие компании тоже могут не делиться прибылью с акционерами, а оставлять всю прибыль на развитие бизнеса. С другой стороны, если дела идут хорошо, бизнес развивается и процветает, то инвестирование в акции такой компании будет прибыльным и в будущем способно принести хороший доход.

Грамотно вложив средства в дивидендные акции можно неплохо зарабатывать, так как у этих ценных бумаг есть ряд преимуществ:

  • дивиденды — это реальные деньги, поступающие на счет, а не бумажная прибыль, отраженная в бухгалтерском балансе компании;
  • инвестор получает доход, даже когда цена акций остаётся прежней или падает;
  • выплаты создают денежный поток.

Это далеко не все преимущества подобных акций, про остальные можете прочитать здесь. Особенную актуальность дивиденды приобретают во время «боковика» на фондовом рынке, поэтому в последнее время вложения в эти ценные бумаги становятся популярными среди российских инвесторов.

Подробнее о дивидендной стратегии

Смысл дивидендной стратегии заключается в том, что инвестор собирает портфель из акций, по которым регулярно выплачиваются дивиденды. Ценные бумаги удерживаются в портфеле, пока доход с них остается на достаточном уровне и удовлетворяет инвестора. Предпочтение следует отдавать крупным надежным компаниям, имеющим налаженный, прибыльный бизнес. Они не только должны быть конкурентоспособными, но и иметь достаточно длительный срок существования.

Дивиденды – это часть дохода от деятельности предприятия. Соответственно их величина будет несколько колебаться, так как находится в прямой зависимости от динамики прибыли. Какую долю чистой прибыли организация выплачивает акционерам и как часто (ежегодно, раз в полугодие или квартал) указано в дивидендной политике. В некоторых случаях количественный показатель отчислений рассчитывается, исходя не из чистой прибыли, а из чистого денежного потока. Иногда компании могут выплачивать дивиденды из не распределенной прибыли прошлых лет.

Рекомендацию выплачивать или не выплачивать часть прибыли в виде дивидендов и их размер определяет совет директоров. Однако рекомендация СД еще не является окончательным решением. Предложение СД по распределению прибыли  должно утвердить годовое общее собрание акционеров путём голосования.

Чтобы получить дивиденды, не обязательно владеть ценными бумагами целый год. Просто нужно стать их владельцем не позднее, чем за два дня до даты закрытия реестра под дивиденды — так называемой, отсечки. Это связано с тем, что торги на бирже проходят в режиме Т+2, подробнее про это можете читайте в этой статье.

Дату закрытия реестра совет директоров оглашает одновременно с рекомендацией по дивидендам. Объём выплат по обыкновенным и привилегированным акциям может быть одинаковым или отличаться. Но привилегированные акции приносят обычно более ощутимую выгоду, чем обычные. Потому они для дивидендной стратегии являются наиболее подходящими.

Поиск и выбор дивидендных акций

Рассмотрим, как искать и выбирать дивидендные акции в свой портфель. Для этого есть определённая методика, которая основана на анализе следующих критериев:

  1. Дивидендная доходность – нас интересуют только акции, имеющие высокий коэффициент доходности. Можно самостоятельно её посчитать, поделив размер дивиденда на рыночную цену акции или воспользоваться таблицей на сайте ИК Доходъ. Обычно у голубых фишек она невысокая, в пределах 5%, акции второго-третьего эшелонов могут давать 8-10% и больше.
  1. Дивидендная история — компания должна иметь длительную историю выплат. Например, Газпром делится прибылью со своими акционерами уже 20 лет, Ростелеком — 21 год, Лукойл и Сбербанк — 17. Задайте минимальный порог — предприятие должно иметь историю выплат не менее 5 лет.
  1. Стабильность выплат — компания должна выплачивать дивиденды регулярно и не иметь длительных перерывов. Если выплаты происходят через год или вообще отсутствуют более двух лет, такие акции лучше не брать.
  2. Четко прописанная дивидендная политика, которая декларирует, какую часть прибыли и за какой период компания выплачивает акционерам. Хорошим признаком является то, что принятая дивидендная политика выполняется на практике. Это говорит об ответственном отношении к акционерам. Например, в политике компании Акрон прописано отправлять на выплату 30% чистой прибыли по МСФО. Иногда компании не следуют своим правилам, в качестве такого примера могут послужить действия Сбербанка России — в 2011 г. банк принял политику, согласно которой собирался выплачивать 20% своей прибыли, но в 2015 г. нарушил это правило, выплатив акционерам только 3,5% от своего дохода.
  1. Рост дивидендов — организация должна повышать размер своих дивидендов. Посмотрите на динамику их роста за прошедшие 5-10 лет, выберите акции с растущими дивидендами. Отлично, если компания повышает их каждый отчётный период. Но если они остаются прежними или уменьшаются, то это служит сигналом того, что с этой фирмой возможно пока лучше не связываться.
  2. Высокие и стабильные темпы роста дивидендов – присматривайтесь к показателям скорости увеличения дивидендов. Лучше выбирать те компании, у которых темпы роста высокие и стабильные. Чтобы рассчитать коэффициент роста, поделите текущий размер дивидендов на прошлогодний, отнимите 1 и умножьте на 100%. Пример: 25/20-1*100%=25%. Высокий коэффициент роста обеспечит вас постепенно возрастающими денежным потоком. Проанализируйте темп возрастания дивидендов за последние 5-10 лет, выберите бумаги, выплаты по которым росли стабильно и регулярно.

 

Дивидендная стратегия на примере акций Лукойла

  1. Текущая дивидендная доходность акций этой компании 5,82%. 154 рубля дивидендов за 2014 г. (60 уже выплачены за полугодие) делим на цену акции 2645 рубля.
  1. Дивидендная история начинает свой отсчет с 1998 г., то есть длится уже 17 лет, значит компания может быть отнесена в разряд долгожителей.
  1. Лукойл платит дивиденды очень стабильно, ни разу за весь срок выплата денег не прерывалась и не задерживалась, несмотря на кризисную ситуацию в стране, экономические и политические катаклизмы, социальные внутренние изменения.
  1. Согласно дивидендной политике Лукойл намерен отводить для этих целей не менее 15% чистой прибыли по МСФО. На практике коэффициент дивидендных выплат намного выше.
  1. Дивиденды организации росли каждый год, то есть владельцы бумаг имели прирост своего дохода ежегодно.
  1. Средние ежегодные темпы роста дивидендов за десять лет составляли 20%, за последнюю пятилетку — 25%. Исходя их этой статистики, можно заключить, что выгода увеличивается. Бизнес успешно развивается, что служит гарантией увеличения доходности в перспективе.

 

дивиденды лукойла

Вывод: Акции Лукойла подходят для инвестирования по дивидендной стратегии.

Но это еще не означает, что акции этого предприятия уже можно покупать. Здесь ключевую роль играют не только дивиденды, но и стоимость акций. Их рыночная стоимость может быть слишком высокой. По каким расценкам лучше их покупать, вы узнаете из следующих статей.

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

6 комментариев

  1. Отличная статья! Большое спасибо. Сам уже давно покупаю дивидендные акции, но вот ни раз задумывался о темпах прироста дивидендов. Надо будет посчитать этот показатель для своего портфеля акций!

  2. Айнур:

    Добрый день! Благодарю за качественный информационный ресурс, посвященный инвестированию. Имея определенный опыт в этой сфере, вначале мне показалось, что статьи на данном ресурсе слишком просты и банальны, но углубившись, понял, что ошибался. В каждой статье открываю для себя новые тонкости и нюансы, ускользавшие от внимания, и которые трудно найти на просторах интернета. Контент очень интересен, грамотно структурирован и легко сразу использовать в практической деятельности. Кстати, вышел Я на Ваш сайт через ЛараМ.
    По поводу поста, хотелось бы уточнить предполагает ли дивидендная стратегия некую универсальную формулу расчета требуемой дивидендной доходности при определении цены входа. Или всё субъективно и необходим анализ конктретного бизнеса. Об этом упоминается в последем абзаце, но ответа в последующих статьях Я не нашел.

  3. Виталий:

    Читая этот сайт,понимаешь что финансовые возможности безграничны,нужно лишь правильно распределять приоритеты))Спасибо Вам за понятное описание)…а есть ли вариант,пообщаться лично,к примеру по скайпу

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *