Что такое дивиденды. Как получить дивиденды по акциям.

dividend-growthУ компании есть два способа распорядиться своей прибылью: первый — потратить на дальнейшее развитие собственного бизнеса (реинвестировать), второй — выплатить прибыль акционерам в виде дивидендов. Дивиденды — это часть прибыли компании, которую акционеры получают по своим акциям. Дивиденды, помимо роста курсовой стоимости, являются еще одним источником дохода по акциям.

Кто принимает решение о выплате дивидендов?

Не все компании выплачивают дивиденды. Одни оставляют всю прибыль себе, другие часть прибыли выплачивают акционерам.

Рекомендацию о выплате дивидендов заранее вносит совет директоров. В ней указывается:

  • размер дивиденда;
  • форма выплаты (денежная или неденежная);
  • дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов;

Таким образом их размер становится известен заранее. Решение о выплате принимает общее собрание акционеров голосованием.

Дивиденды бывают годовые, когда выплачиваются по итогам года, и промежуточные, когда выплачиваются по итогам квартала, полугодия, 9 месяцев. Решение о выплате промежуточных дивидендов принимает не собрание акционеров, а совет директоров.

Минимальная  доля прибыли, направляемая на выплату акционерам, может быть прописана в дивидендной политике предприятия. Например, в дивидендной политике Акрона прописано выплачивать акционерам не менее 30% чистой прибыли по МСФО. Дивиденды могут выплачиваться из чистой прибыли текущего года или из нераспределенной прибыли прошлых лет.

Российские компании пока не стремятся отдавать большую часть прибыли акционерам — коэффициент дивидендных выплат в среднем 14,6%, у бразильских компаний (Bovespa) 43,3%, турецких –25,4%, индийских –23,3%.

Дивидендная доходность акций

По уровню дивидендной доходности российский рынок акций схож с  зарубежными рынками. Дивидендная доходность индекса ММВБ  в среднем от 1 до 5%.

дивидендная доходность индекса ммвб 2

На зарубежных рынках цифры примерно те же.

Госкомпании сейчас по закону должны выплачивать на дивиденды не менее 25% чистой прибыли по РСБУ , и в ближайшие годы возможен переход на 25% по МСФО, что увеличит размер выплат. Некоторые госкомпании так уже делают, например Роснефть.

Так как дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, а ей свойственно меняться из года в год, то и их размер так же меняется. По некоторым акциям они выросли в несколько раз. Например, у Сбербанка с 2005 года они выросли в 10 раз, Лукойла в 3 раза, Газпрома в 6 раз.

Дивидендная доходность российских акций

Величина дивидендной доходности зависит от величины дивидендов и цены акции. Чем больше их величина и чем меньше цена, тем больше ДД. Дивиденды за прошедший год выплачиваются в следующем году, то есть по итогам 2013 года деньги выплачиваются в 2014. Большинство отсечек под дивиденды приходится на июнь и июль. Дивидендная доходность акций может быть от 0 до 20 и более процентов. Ниже таблица дивидендной доходности акций в 2014 году.

В 2014 году лидером были акции Э.ОН Россия. Однако то, что в этом году эти акции стали лидером совсем не значит, что в следующем году будет так же. Более того, скорее всего этого не будет. Каждый год лидер меняется и угадать его удается немногим. Например, в 2013 году лидером были акции Лензолота, которые давали более 20%.

Как правило наибольшую дивидендную доходность дают акции второго-третьего эшелонов. Голубые фишки дают порядка 2-5%.

В этой таблице дивидендная доходность рассчитывается к цене акции на дату отсечки под дивиденды. Обычно к этой дате их размер уже известен и цена акций вырастает. Но всего несколько месяцев назад, когда размер дивидендов не был еще известен, акции Э.ОН Россия торговались в районе 2 рублей, что давало доходность 18%. Купив бумагу заранее можно увеличить свою ДД.

После отсечки (с учетом режима Т+2), когда инвесторы получили право на получение дивидендов, держать акции дальше не обязательно, поэтому они продают их на следующий день, что вызывает «дивидендный гэп», когда цена акции резко падает вниз на величину дивидендов. Потом, обычно в течении месяца, гэп закрывается, цена акций вырастает обратно.

Как получить дивиденды?

Для того, чтобы получить дивиденды, совсем не обязательно держать акции целый год. Для их получения необходимо владеть акциями на дату фиксации реестра под дивиденды (отсечка). По закону Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения.

Так как торги на бирже проходят в режиме Т+2 (подробнее об этом режиме читайте в статье как купить акции), чтобы получить право на дивиденды, акцию нужно купить заранее, за два торговых дня до даты фиксации реестра. Если дата фиксации реестра 10 сентября, то купить акцию необходимо не позднее 8 сентября. При этом уже 9 сентября бумагу можно продать, сохранив право на получение дивидендов.

дивиденды и режим Т+2

Срок выплаты дивидендов частным инвесторам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Деньги зачисляются на банковский счет или денежным переводом.

Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям одной компании могут быть равны друг другу или отличаться.

Например, по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка в 2013 году величина дивидендов была 3,2 рубля. А по акциям Сургутнефтегаза отличалась — по обыкновенным 0,6 рубля, по привилегированным 2,36.

Дивидендная доходность акций так же отличается. Например, ДД в 2014 году по префам Башнефти 11,5%, а по обычке 8,6%. Дивиденд по обоим акциям был одинаков — 211 рублей, но доходность отличалась, так как цена обыкновенных акций была больше цены привилегированных.

Налог на дивиденды

Дивиденды облагаются налогом в размере 13% (до 2015 года был 9%). На счет инвестора поступают уже очищенные от налога дивиденды.

Где можно узнать размер дивидендов и даты отсечек?

Поделиться в соцсетях
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

Алексей Мартынов

Частный инвестор, независимый финансовый советник.

You may also like...

9 комментариев

  1. Дивиденды нужно оценивать как приятный бонус к доходности по акциям, не нужно фокусироваться именно на них.
    Хотя обладая хорошим капиталом, можно составить портфель, позволяющий зарабатывать на безбедную жизнь.

    • Алексей:

      Ну не скажите, акции выплачивающие дивиденды дают большую доходность, чем акции, не выплачивающие дивиденды. Кроме того, цена — прибыль бумажная и колеблющаяся, а дивиденды — реальные деньги.

  2. Добрый день! Посоветуйте, пожалуйста, брокера для новичка. И с какой суммы вы рекомендуете начать? Или с какой суммы начать в принципе возможно?

    • ActiveInvestor:

      Выбор брокера вопрос обширный, я наверно напишу когда-нибудь тему на эту статью. У разных брокеров разные тарифы и минимальная сумма для открытия счета. Тут смотря как вы торговать будете. Если собираетесь покупать акции в долгосрок, то надо смотреть на комиссии — за сделки, за депозитарий, за перевод средств. Чем меньше, тем лучше. С мелкими брокерами лучше не работать, так как деньги на брокерском счету не застрахованы. Выбирайте из крупных: Сбербанк, ВТБ 24, БКС, Открытие, Финам, Атон, Альфа. В плане покупки акций разницы никакой не будет, так как у всех в основном один торговый терминал Quik. Чтобы комиссии были не очень ощутимы, лучше начинать от 50 т.р. Эта сумма позволит собрать более-менее диверсифицированный портфель для начала.

      • Спасибо за дельный совет! Планирую дивидендный доход от акций включить в диверсификацию своих пассивных доходов. Но пока не знаю как подступиться)

        • ActiveInvestor:

          Тогда рекомендую подписаться и почитать мой блог, думаю найдете тут для себя много полезного. Не только про дивидендные акции, но и в целом про инвестиции.

        • Алексей:

          Денис!Тут не назвали ещё один банк-Россельхозбанк.У них комиссия меньше чем в сбере в два раза,но больше чем в втб(0.0431%). где-то 0.075% от оборота.Нет комиссии депозитария.Налог расчитывают сами.Ндёжный банк.Торговый терминал квик.Три счёта:Акции,фортс,внебиржевой.В отличии от сбера(1900 руб) бесплатный ключ.Банк начал работать с брокерскими услугами недавно.обещают Квик на телефон в 2016 году

  3. АндрейКА:

    Спасибо, очень познавательно.
    Из какого ресурса таблица с див. доходностью из раздела «Дивидендная доходность российских акций»?

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *